So berechnen Sie die Bid-Ask-Spread Die Bid-Ask-Spread ist der Unterschied zwischen dem Bid-Preis für eine Sicherheit und ihre Ask (oder Angebot) Preis. Es stellt den Unterschied zwischen dem höchsten Preis, dass ein Käufer bereit ist zu zahlen (bid) für eine Sicherheit und den niedrigsten Preis, dass ein Verkäufer bereit ist, für sie zu akzeptieren. Eine Transaktion erfolgt entweder, wenn ein Käufer den Kaufpreis annimmt oder ein Verkäufer den Kaufpreis annimmt. In einfachen Worten, ein Sicherheits-Trend nach oben im Preis, wenn Käufer outnumber Verkäufer, wie die Käufer bieten die Aktie höher. Umgekehrt wird ein Sicherheitstendenz im Preis niedriger, wenn die Verkäufer Käufer übersteigen, da das Angebot-Nachfrage-Ungleichgewicht die Verkäufer dazu zwingen wird, ihren Angebotspreis zu senken. Die Bid-Ask-Spread ist eine wichtige Überlegung für die meisten Anleger beim Handel von Wertpapieren, da es eine versteckte Kosten für den Handel mit Finanzinstrumenten Aktien, Anleihen, Rohstoffe. Futures Optionen oder Fremdwährung. Spread-Überlegungen Bei Bid-Ask-Spreads sind folgende Punkte zu beachten: Spreads werden durch Liquidität bestimmt. Sowie Angebot und Nachfrage nach einer bestimmten Sicherheit. Die liquidesten oder am meisten gehandelten Wertpapiere haben die geringsten Spreads, solange es kein großes Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage gibt. Wenn es ein erhebliches Ungleichgewicht und eine niedrigere Liquidität gibt, wird sich die Bid-Ask-Spanne erheblich ausweiten. Die Spreads auf US-Aktien haben sich seit dem Beginn der Dezimalisierung im Jahr 2001 verengt. Vor diesem Zeitpunkt wurden die meisten US-Aktien in Bruchteilen von 1/16 eines Dollars von 6,25 Cents notiert. Die meisten Aktien handeln nun bei Bid-Ask-Spreads weit unter diesem Niveau. Bid-ask-Spreads stellen Kosten dar, die für Anleger nicht immer offensichtlich sind. Während Spread-Kosten für Investoren, die nicht häufig handeln, relativ unbedeutend sein können, können sie eine größere Kosten für aktive Händler darstellen, die täglich zahlreiche Geschäfte tätigen. Spreads weiten sich während steilen Marktrückgängen aufgrund des Angebots-Nachfrage-Ungleichgewichts, da Verkäufer das Angebot und Käufer bleiben weg in Erwartung niedrigerer Preise. Infolgedessen erweitern die Market Maker den Spread aus zwei Gründen: (1) zur Minderung des höheren Verlustrisikos während der volatilen Zeiten und (2) die Anleger vom Handel in solchen Zeiten abzubringen, da eine größere Anzahl von Geschäften das Risiko erhöht Der Marktmacher, auf der falschen Seite des Handels gefangen zu werden. Beispiele für das Bid-Ask-Spread-Beispiel 1. Betrachten Sie eine Aktie, die bei 9,95 / 10 gehandelt wird. Der Geldkurs beträgt 9,95 und der Angebotspreis beträgt 10. Die Geld-Brief-Spanne beträgt in diesem Fall 5 Cent. Die Ausbreitung in Prozent ist 0,05 / 10 oder 0,50. Ein Käufer, der die Aktie um 10 erwirbt und sofort zum Kaufpreis von 9,95 verkauft, entweder durch Unfall oder Design, würde durch diesen Spread einen Verlust von 0,50 des Transaktionswertes verursachen. Der Erwerb und der sofortige Verkauf von 100 Aktien würde einen Verlust von 5 bedeuten, während, wenn 10.000 Aktien beteiligt waren, der Verlust 500 wäre. Der prozentuale Verlust, der aus dem Spread resultiert, ist in beiden Fällen der gleiche. Beispiel 2. Betrachten Sie einen Einzelhandel Forex Trader, der EUR 100.000 auf Marge kauft. Das aktuelle Angebot auf dem Markt beträgt EUR 1 USD 1.3300 / 1.3302. Die Geld-Brief-Spread in diesem Fall ist 2 Pips. Der Spread als Prozentsatz beträgt 0,015 (d. H. 0,0002 / 1,3302) des gehandelten Betrages von 100.000 Euro. Speziell im Hinblick auf Forex-Spreads, beachten Sie einige wichtige Vorbehalte: Die meisten Forex-Handel auf der Retail-Ebene erfolgt mit einem großen Teil der Hebelwirkung. Aufgrund der Spread-Kosten in Prozent der Händler Eigenkapital kann recht hoch sein. Im obigen Beispiel wird angenommen, dass der Händler ein Eigenkapital von 5.000 in seinem Konto hat (was im vorliegenden Fall eine Hebelwirkung von etwa 26,6: 1 bedeutet). Die 20 Spread beläuft sich auf 0,4 der Händler-Marge in diesem Fall. Für eine schnelle Berechnung der Kosten des Spread als Prozentsatz Ihrer Marge oder Eigenkapital multiplizieren Sie einfach den Spread Prozentsatz mit dem Grad der Hebelwirkung. Wenn zum Beispiel die Spreizung in dem obigen Fall 5 Pips (1,3300 / 1,3305) war und die Menge der Hebelwirkung 50: 1 betrug, betrugen die Kosten der Ausbreitung als Prozentsatz der Marginablagerung sogar 1,879 (0,0376 x 50 & supmin; ). Spread-Kosten können sich schnell in der schnell-Feuer-Welt des Devisenhandels, wo Trader halten Zeitraum oder Investment-Horizont ist in der Regel viel kürzer als im Aktienhandel. Beispiel 3. Betrachten wir das Beispiel eines Aktienoptionshandels. Nehmen wir an, Sie kaufen eine kurzfristige Call-Option auf Lager XYZ, wie Sie bullish auf sie. Die Aktie ist der Handel mit 31.39 / 31.40 und die einmonatigen 32 Anrufe handeln mit 0.72 / 0.73. Die Bid-Ask-Spread in diesem Fall ist nur ein Penny, aber in Prozent, seine eine beträchtliche 1,37. Die zugrunde liegende Aktie ist auch Handel mit einem Pfennig Spread, aber in Prozent der Spread ist viel kleiner bei 0,032 wegen der höheren Preis der Aktie im Vergleich zu der Option. Eine Option Trader, ist jedoch unwahrscheinlich, dass durch den deutlich höheren Spread Prozentsatz auf dem Aufruf abgeschreckt werden, da die Hauptmotivation für den Kauf einer Call-Option ist die Teilnahme an den zugrunde liegenden Aktien voraus, während der Setzung eines Bruchteils der Menge, die zum Kauf der Auf Lager. Verwenden Sie Limit Orders. Ein Investor oder Händler ist in der Regel besser mit Limit Orders. Die es erlauben, eine Preisgrenze für den Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers statt Marktaufträge zu setzen. Die zum jeweils geltenden Marktpreis gefüllt sind. In schnelllebigen Märkten kann die Verwendung von Marktaufträgen zu einem höheren Preis führen als erwünscht für Käufe und einem niedrigeren Verkaufspreis. Zum Beispiel, wenn der vorherrschende Preis einer Sicherheit, die Sie kaufen möchten, ist 9,95 / 10, anstatt den Bestand an 10 zu kaufen, könnten Sie Bieten von 9,97 für sie. Während die Möglichkeit, die Aktie 3 Cent billiger wird durch das Risiko, dass die Aktie im Preis nach oben verschoben werden kann, können Sie jederzeit Ihren Geldkurs ändern, wenn erforderlich. Zumindest werden Sie nicht kaufen die Aktie bei 10,05, weil Sie einen Marktauftrag eingegeben und die Aktie verschoben in der Zwischenzeit. Vermeiden Sie Liquiditätskosten. Die Verwendung von Limit Orders erhöht auch die Liquidität auf dem Markt. Auf diese Weise können Sie die Liquiditätskosten vermeiden, die von den meisten elektronischen Kommunikationsnetzen (ECNs) für die Nutzung der Marktliquidität auferlegt werden, die auftreten, wenn Sie Marktaufträge verwenden, die zu den jeweiligen Geld - und Briefkursen ausgeführt werden. Auswertungsprozentsätze auswerten. Wie das Beispiel früher zeigt, können Bid-Ask-Spreads ziemlich bedeutsam sein, wenn Sie Margin oder Leverage verwenden. Bewerten Sie den Spread-Prozentsatz, da ein 5-Cent-Spread auf einer 10-Aktie ist viel größer in Prozent als ein 5-Cent-Spread auf 40 Aktien. Shop für die engsten Spreads. Dies gilt insbesondere für Retail-Devisenhändler. Die möglicherweise nicht den Luxus der 1-Cent-Spreads für Interbank-und institutionelle Forex-Händler. Shop rund um die schmalsten Spreads unter den vielen Forex-Brokern, die im Retail-Klientel spezialisiert, um Ihre Chancen auf den Handel Erfolg zu verbessern. Fazit Achten Sie auf die Geld-Brief-Spread, da es eine versteckte Kosten im Handel mit einem Finanzinstrument entstehen. Wide Bid-Ask Spreads können auch erodieren Handel Gewinne und verschärfen Verluste. Die Auswirkung von Bid-Ask-Spreads kann durch die Verwendung von Limit Orders, die Auswertung der Spread-Prozentsätze und das Einkaufen um für die engsten Spreadsmon gemindert werden. Der Referenztext zeigt, wie eine binomische Wahrscheinlichkeitsverteilung unter Verwendung der Formel p (x) (n / (N - x) x) (px) (1 - p) nx. Wir haben diese Formel verwendet, um die obigen Daten zusammenzustellen, obwohl die Prüfung wahrscheinlich nicht erwarten würde, dass Sie jedes p (x) erstellen würden, das Sie wahrscheinlich mit der Tabelle versorgen würden, und bitten Sie um eine Interpretation. Für diese Tabelle beträgt die Wahrscheinlichkeit von genau einem Erfolg 0,25 die Wahrscheinlichkeit von drei oder weniger Erfolgen ist 0,9325 (der cdf-Wert in der Zeile mit x 3) die Wahrscheinlichkeit von mindestens einem ist 0,9325 (1 - P (0)) (1 - 0,0625) 0,9325. Berechnungen 13 Der erwartete Wert einer binomialen Zufallsvariablen ergibt sich aus der Formel np. Im obigen Beispiel wäre bei n 4 und p 0,5 der erwartete Wert 40,5 oder 2. 13 Die Varianz einer binomialen Zufallsvariable wird nach der Formel np (1 - p) berechnet. Unter Verwendung desselben Beispiels haben wir Varianz von 40.50.5 1. 13 Wenn unsere binomische Zufallsvariable noch n 4 hatte, aber mit einer größeren Vorhersagbarkeit in dem Versuch, sagen wir p 9, würde sich unsere Varianz auf 40.90.1 0.36 verringern. Für aufeinanderfolgende Versuche (d. H. Für höhere n) nehmen sowohl die Mittelwert - als auch die Varianzzunahme zu, die Varianz steigt jedoch mit einer niedrigeren Rate an. Je höher der Wert n, desto besser arbeitet das Modell bei der Vorhersage der Wahrscheinlichkeit. Erstellen eines Binomialbaums Der Binomialbaum ist im Wesentlichen ein Diagramm, das zeigt, dass der zukünftige Wert einer Aktie das Produkt einer Folge von Aufwärts - oder Abwärtsbewegungen ist, was zu einer wachsenden Anzahl möglicher Ergebnisse führt. Jeder mögliche Wert wird als Knoten bezeichnet. Abbildung 2.9: Binomialer Baum 13 Ununterbrochene gleichmäßige Verteilung Eine kontinuierliche gleichmäßige Verteilung beschreibt eine Reihe von Ergebnissen, die normalerweise mit einer oberen und unteren Grenze verbunden sind, wobei jeder Punkt im Bereich eine Möglichkeit ist. Da es ein Bereich ist, gibt es unendliche Möglichkeiten innerhalb des Bereichs. Zusätzlich sind alle Ergebnisse alle gleich wahrscheinlich (d. h. sie sind gleichmäßig über den gesamten Bereich verteilt). Um die Wahrscheinlichkeiten zu berechnen, finden Sie die Fläche unter einer pdf-Kurve, wie sie hier abgebildet ist. In diesem Beispiel, was ist die Wahrscheinlichkeit, dass die zufällige Variable wird zwischen 1 und 3 sein. Die Fläche wäre ein Rechteck mit einer Breite von 2 (der Abstand zwischen 1 und 3) und Höhe von 0,2, 20,2 0,4. 13Was ist die Wahrscheinlichkeit, dass x kleiner als 3 ist Das Rechteck hätte eine Breite von 3 und die gleiche Höhe: 0,2. 30.2 0.6Pythagoras-Rechner Eine wirklich wichtige Sache, die im voraus zu beachten ist, ist, dass die Winkel in diesem Fall in Grad gemessen werden, nicht im Bogenmaß. In einem rechtwinkligen Dreieck gibt es drei Winkel: eine ist 90 Grad und die Summe der beiden anderen fügt bis zu 90 Grad zu 180 insgesamt ergeben. Um das Argument zu verstehen, nennen wir die Winkel, die akut sind, da sie kleiner als 90 Grad sind, Winkel A und B. Wenn wir den Wert des Winkels A ändern, der auch den Wert des Winkels B, der benachbarten, ändert Seitenlänge, die Hypotenuse und damit die Fläche des Dreiecks. Ähnlich wird für Winkel B, wenn wir den Wert des Winkels B ändern, dies den Wert von Winkel A, die Länge der gegenüberliegenden Seiten, die Hypotenuse und den Bereich des Dreiecks verändern. Die angrenzende Seite eines Winkels ist die Seite, die diesen bestimmten Winkel mit der Hypotenuse bildet, und die entgegengesetzte Seite ist genau gegenüber dem gegebenen Winkel. Der Pythagoras-Satz besagt, daß die Summe der Quadrate der benachbarten und der gegenüberliegenden Seite gleich dem Quadrat der Hypotenuse ist. Formel: c 2 a 2 b 2, wobei eine benachbarte Seite, b gegenüberliegende Seite c c Hypotenuse Wenn wir die Länge der gegenüberliegenden Seiten ändern, die in Einheiten gemessen wird, ohne die genauen Einheiten, dh cm, m etc. zu verdeutlichen, wird dies den Wert von Die beiden Winkel A und B sowie die Hypotenuse und die Fläche des Dreiecks. Ändern wir die Länge der benachbarten Seite, so ändern sich die Winkel A und B, die Hypotenuse und der Bereich des Dreiecks. Schließlich, wenn die Länge der Hypotenuse geändert wird, dann wird dies ändern die Opposite Sides Länge sowie die benachbarte Seiten Länge und damit die Fläche des Dreiecks. Die letzte Anmerkung ist, dass die Anzahl der Dezimalstellen, auf denen die Berechnungen durchgeführt werden, auf 2 festgelegt ist, aber sie kann vom Benutzer geändert werden.
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